项目成长

盈利预测与评级。我们预计公司2012-2014年EPS分别为1.50元、1.27元、1.03元,按4月26日收盘价7.74元计算,对应的动态PE分别为5倍、6倍和7倍,按非公开增发7亿股摊薄,对应的2012-2014年EPS分别为1.125元、0.95、0.77元,动态PE为7倍、8倍、9倍。考虑公司盈利触底回升预期,维持“增持”投资评级。
    风险提示:销量低于预期风险、原材料钢材等价格剧烈波动风险以及宏观经济下滑引发的系统性风险。